Часто можно слышать такой вопрос: что лучше спот или опционы?
Кстати, форекс относится к спот-рынкам.
Многие говорят, что из-за большого кредитного плеча или большого депозита можно сделать солидную прибыль, но какие будут убытки, если цена пойдет не в ту сторону?

В чем же преимущество опционов? Итак:

- риск ограничен премией опциона;
- есть огромный потенциал получить неограниченную прибыль;
- мы платим меньше денег, чем за аналогичную позицию на споте;
- опцион – прекрасный инструмент для хеджирования спот-позиций;
- опционная позиция может сделать намного больше денег, чем позиция на ту же самую сумму на споте.

Многие трейдеры торгуют на спот-рынках в совокупности с опционами, что позволяет им иметь неограниченные возможности в торговле.
Итак, дальше. Опционы бывают биржевые и внебиржевые.

К биржевым относятся: стандартные биржевые контракты, контракты определенной спецификации.
Торговать биржевыми опционами можно только во время работы биржи.
Место для торговли опционами называют опционной биржей.
Первая из таких бирж – Чикагская Стендовая Опционная биржа – Chicago Board Options Exchange (CBOE), была учреждена в апреле 1973 года.
После ее успеха были и образованы и другие подобные биржи. Сегодня у нас есть возможность торговать на всех этих биржах.

Внебиржевые опционы заключаются на произвольных условиях.
Например, их мог сам сформировать брокер, сам назначить цену и т.п. Но пока не будем их касаться, нас интересуют биржевые.

Итак, у каждого опциона есть свой создатель, по-другому его называют автором опциона.
Авторами обычно являются трейдеры, которые размещают свою заявку на продажу опциона.
Автор решает продать опцион, основываясь только на каких то, ведомых только ему, прогнозах.
Он получает прибыль сразу в размере премии, которую заплатил покупатель,
но в случае неблагоприятного развития событий, продавец (автор) может понести неограниченные потери.
Поэтому для продавцов брокеры гораздо требовательнее к сумме на счете.
И у продавцов опционов есть обязанность поставить базовый актив опциона.

Вы спросите – зачем вообще продавать?

Просто продавец думает, что цена базового актива не дойдет до цены страйка (и премия от продажи останется у него),
а покупатель думает, что цена превысит цену страйка.
И у продавца есть преимущество во времени, т.е. время работает на продавца.

Чем же характеризуются опционы?

1. Опцион бывает двух типов: американским и европейским.
2. Опционы бывают Call или Put.
3. У опциона есть время жизни (expiration date) – это срок обращения опциона, который ограничивается датой его истечения.
4. Опцион характеризуется видом базового актива.
5. У опциона есть цена исполнения (страйк, strike price) – это цена, по которой мы имеем право купить или продать базовый актив.
6. Стоимость опциона – премия, которую платит покупатель продавцу опциона.

Давайте рассмотрим пример. Нам дано:
Call-опцион: IBM Июль 60 (по) 3

Что же это значит?

1. «IBM» - означает название акции. Этот опцион является правом купить 100 обычных акций корпорации IBM.
2. «Июль» - означает, когда ваше право истекает. Вообще истечение опциона наступает каждую третью пятницу месяца (в данном случае в третью пятницу июля).
3. «60» - означает цену исполнения, по которой акция IBM может быть куплена. Эта цена упоминается и как страйковая.
4. «(по) 3» - относится к последней операционной цене, по которой этот опцион был куплен или продан на один оценочный пункт.
3 представляет собой 3$ - цену размера премии на покупку одной акции.

Все внесенные в список опционы заключают в себе право покупать или продавать 100 акций.
Поэтому всегда умножайте цену на 100, чтобы получить истинную цену опциона. В этом случае, цена – 300$.

Давайте разберем такое важное понятие как стоимость опциона, которое мы еще называем премией, а также термины, связанные с этим понятием.

Внутренняя стоимость опциона – это превышение стоимости базового актива над страйком.
Например, на текущий момент цена фьючерса равна 150, а страйк опциона равен 146, то внуиренняя стоимость равна 4.
Если внутренняя стоимость равна 0, то такой опцион называют «опцион без денег» (OTM, out of the money),
если превышает 0, то называют «опцион в деньгах» (ITM, in the money).
«Опционами около денег» (ATM, at the money) называют тогда, когда цена страйка идентична или очень близка к текущей цене базового актива.

Временная стоимость опциона нас интересует более всего, потому как внутреннюю стоимость мы можем высчитать, а временная зависит от многих факторов.
Например, если опцион еще не истек, то можно заметить, что его цена больше внутренней стоимости.
Это происходит из-за того, что к внутренней прибавляется еще и временная стоимость опциона.
По мере жизни опциона, временная составляющая все время уменьшается, стремиться к нулю.
То есть, цена опциона = внутренняя стоимость + временная стоимость.
Точного расчета временной стоимости не существует, и никто не знает, какова будет цена опциона через час, сутки, так как слишком много факторов влияют на временную стоимость.
Однако существуют специальные методы, позволяющие сделать приблизительную оценку справедливой стоимости опционов на основе ряда допущений.